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深圳新闻网2025年11月12日讯（记者朱琳）近日，有消息称德文证券或迎来新股东。目前，市场上不少买家正在积极与德邦证券股东亚东实业接洽，意向收购亚东实业持有的德邦证券46.49%的股权。在此过程中，国内各大工业集团和国外大型金融集团都与阿藤工业集团展开了实质性接触。公开资料显示，2023年5月，阿拓实业将德邦证券股权以股权质押的方式逐步转让给山东省国有企业山东金融，以及济南金控、济南科金、历下财信、历下成发投资。 2024 年 11 月，通过应用程序经证监会核准，山东金控正式成为德文证券实际控制人，持股35%。由于与济南金投、济南科金、历下财信、历下成发实业投资的合作关系，山东财信及其合作方合计拥有德邦证券47.5%的股份。 Ato Kogyo目前拥有Devon Securities 46.49%的股份，使其成为该公司最大的个人股东。业内分析人士指出，德丰证券今年上半年业绩的增长以及德丰证券作为国家牌照实体所能提供的战略协同效应是德丰证券股票受到市场关注的重要原因。另一方面，过去一年，由于券商周边环境普遍复苏，估值有所提升，市场关注点也集中在德云证券的估值上。等级。证券业务加速崛起，德丰证券扭亏为盈，释放积极信号。 2025年，证券行业正处于“反弹优化”的重要关口。国泰海康研究数据显示，42家境内上市券商前三季度调整后营业利润同比增长32.02%，归属于股东净利润同比增长58.63%。 Choice数据显示，截至9月30日，42家上市券商融资额低于此前水平。与去年年底相比，这一数字有所增加。累计收购规模突破2万亿元，较上年末增长34.9%，较去年同期增长72.03%。这种复苏不仅是由活跃的市场交易、活跃的 IPO 和再融资市场推动的交易收入增加推动的，而且还受到结构性的推动。财富管理和投资银行业务的持续增长提供了有力支持。对于中小券商来说，市场复苏创造了相对低基数的营收机会，让其能够快速实现行业复苏期的增长预期。在此情况下，迎来国资涌入的德文证券也呈现出强劲的增长势头。 2025年上半年实现营收6.5亿元，同比增长11%。归属于母公司净利润达到5500万元，同比扭亏为盈。此外，今年7月，德邦证券收购山东凯恩后首次成为主承销商，承销了山东凯恩发行的第一期2025年债券。此前，山东金融进一步强化德文证券的经营管理权限，支持德文证券产品和服务能力不断提升，品牌影响力和市场认知度不断扩大，为山东省经济高质量发展贡献了资金实力的进一步提升。近两年，地方国资促进中小券商整合，是行业趋势。 2023年11月，证监会公开宣布，将帮助各大证券公司通过管理创新、集团化经营、并购重组等方式做精做强，打造一流投资银行，服务实体经济支柱，为维护金融稳定发挥压舱石重要作用。 2024年4月《国务院关于加强监管和风险防范促进资本市场高质量发展的若干意见》进一步强调，要支持各大机构开展资本市场高质量发展。通过兼并重组、组织创新等增强核心竞争力，鼓励中小机构开展差异化发展和特色经营。同时，数据显示，自去年9月“924”新政推出以来，中介行业大幅增长46.89%，广度增长62.46%。华泰证券预计市场表现良好，低利率环境下权益类资产配置吸引力明显增强，增量资金持续性较强。他指出，这表明日本正在进入上升的发展周期。因此，市场普遍认为，在券商盘整趋势的框架下，买卖德邦证券股票的可能性可以成为观察中小券商当前估值水平的重要样本。公司。证券公司估值通常采用PB估值法。 “ROE是影响企业PB评价的重要因素。”东北证券分析师指出，除了业绩公司设计外，PB的评价还受到经济因素和市场整体预期的影响。东吴证券表示，在日本资本市场高质量发展、券商资产化交易能力和效率不断提升的背景下，未来日本券商ROE水平和估值水平仍有提升空间。证券公司的成长潜力和竞争力也是影响评价的重要因素。时代商业研究院认为，中小券商往往会选择聚焦区域、聚焦特定业态、聚焦特定行业等策略来实现差异化他们自己。例如，西部证券提出“融入陕西大局”。山西证券成立工作小组，为山西省经济发展作出贡献。华宝证券借鉴股东中国宝武集团的行业经验，致力于打造一家专注于绿色产业、有特色的证券公司，提供与钢铁生态圈绿色转型需求紧密相关的金融服务。自接管山东省国资以来，德邦证券今年已累计认购山东省企业债和市政债110亿元，市场排名稳步上升。这被认为是德云证券践行助力山东经济高质量发展、支持地方政府融资平台转型、推动绿色金融发展战略使命的重要信号。和普惠金融。短期内，市场关注德邦证券能否凭借其国有资产历史、区域优势和行业复苏，完成转型升级，实现估值变现。资本转移、资本结构调整和战略执行将相互交织，决定德文证券能否抓住下一阶段行业繁荣带来的机遇。投资者关注德文证券的增长轨迹是通过政策支持、业务创新和市场扩张，而不仅仅是交易价格。 （编者：徐子立）
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