近期，非上市保险公司主动推出分红保险产品，规定利率为1.25%，超过行业普遍规定利率1.75%。分红保险并不是什么新鲜事。其基本结构是“保证利润+可变红利”，红利部分与保险公司的实际业绩挂钩。业内人士认为，在市场利率持续波动的情况下，分红保险公司已经告别了“高抵押、低浮存金”。以“低抵押品、高波动性”为特点的参与式保险正在加速成为市场主流。对于私人保险公司来说，这是一次重大转变，因为他们重新平衡了自己的利润与客户的利润。联合保险公司走在了打破这一趋势的最前沿。 2月，中英人寿正式推出福满家C（悦享版）终身寿险（分部）凹痕类型）。值得注意的是，该产品的指定利率上限设定为1.25%，较目前市场1.75%的上限低50个基点。同时，产品示范利率也由原来的4.25%调整为3.9%。为什么在规定利率没有强制下调的情况下，一些保险公司却主动“破冰”？中英人寿副总经理兼营销总监王晓表示，在成熟的保险市场中，分红型保险通常占比超过50%，已成为长期遗产规划的重要工具。参与式保险的核心逻辑是通过让渡一部分福利产品价格来换取更大的长期价值。如今，中国居民的财富管理需求日益多元化，市场正在推动保险产品结构向更丰富、更受欢迎的方向转变。据了解，中英人寿作为合资个人保险公司，将持续构建覆盖不同风险偏好的多层次红利体系，精准满足客户保障保障、中等增值或高增长的不同需求，奉行“成长型”红利策略。英国《金融时报》记者指出，目前已有部分寿险合资公司推出了固定利率1.5%的分红保险产品。例如，Tonfan Global Life销售Kawase Sonsho（G型）终身人寿保险（分红型）和Kawase Sonsho终身人寿保险（F型）（分红型）。中国易人寿，推出中国易生中易终身人寿保险（复兴版）（红利型）和中国易生中易终身人寿保险（复兴版）（红利型）和中国易生中易终身人寿保险（复兴版）（红利型）。上述所有项目的规定利率产品为1.5%。业内专家分析，合资保险公司外资股东普遍经历过多个国家和地区的完整利率周期，对利率损失风险较为敏感，并积累了成熟的处置经验。因此，联合保险公司更容易接受“低保证、高波动性”的产品，希望通过减少保证收入、与客户分担风险的方式来减轻自身严格的赔付压力。一度下降可能成为大趋势。据英国《金融时报》记者了解，一年来，中保协发布的季度利率调查数据持续下滑。 2025年1月、4月、7月、10月调查数值分别为2.34%、2.13%、1.99%、1.90%，2026年1月调查数值为1.89%。《国家金融监管总局调整机制》规定，销售的一般人身保险产品最高规定利率连续超过两次，或者季度利率高于调查值25个基点以上的，必须及时降低新产品规定利率上限，并在两个月内完成新旧产品无缝过渡。最新调查值1.89%与当前违约利率上限之差2.0%仅为11个基点，尚未触发调整门槛，因此目前无需调整规定利率，主要是保险公司的自营策略，但这种趋势可能会持续下去。e行业2026年的预期利率相对较小。可以说，今年的降息预期是保险公司根据自身策略进行的主动调整。大公司也有望顺应行业趋势，选择机会告知或预订并推广违约利率较低的分红保险。据业内人士透露，四大个人保险公司已完成分红保险产品的申请和储蓄，规定利率为1.25%。虽然由于市场接受度和节奏原因尚未上市，但设计已经完成。与此同时，不少具有前瞻性的中型保险公司计划在2026年推出此类产品，从而完成渐进式产品矩阵。这些新品一般仍会是“低保障+中高试用”的利润结构。回想起来，这不是f保险公司主动降低规定利率上限尚属首次。 2024年6月，当行业普遍采用2.5%固定利率时，复星保诚人寿主动申请了1.75%固定利率的分红保险产品。此后，个人保险行业进入衰退周期。参保保险公司正朝着“低抵押、高浮动”的方向发展。假设利率的降低将如何影响消费者？一位资深保险经纪人表示，尽管假设利率有所降低，但实际预期总收益与同期销售的产品相差不大。分红保险具有“固定收益+”属性。虽然大多数产品仍然以高收益保证作为吸引客户的主要卖点，但实现这种回报的能力在很大程度上取决于保险公司的长期目标。m 投资业绩及其股息政策的透明度。据华泰证券研究所研究显示，香港市场部分友邦保险产品的保证回报率仅为0.3%（相当于规定利率约0.5%）。然而，由于高股息预期，长期回报仍然具有竞争力。 “分红险的核心特征应该是‘低抵押品、高浮存金’。”分析人士预测，未来保险公司可以逐步制定差异化竞争策略，从单纯的“赔付”竞争转向长期投资和运营能力的竞争。 “较低的保证利率意味着股票头寸有更大的空间。”徐一山团队进一步分析，从长期趋势来看，假设利率下降是普遍趋势，而增加新参保比例增加CE令将进一步鼓励保险公司配置资本资产。 （记者 孙蓉）
（编辑：马鑫）